مع توقع نمو معدل صعوبة تعدين البيتكوين بشكل أكبر في الأيام القادمة وعدم وجود نهاية محددة للسوق الهابطة، يمكننا أن نرى استسلام المعدنين يستمر حتى نهاية هذا العام.
يتطلب تحديد قاع السوق الكثير من التخمين، وقد أدت العوامل المختلفة المتراوحة من عدم اليقين الجيوسياسي والتنظيم المحلي إلى الانهيارات الداخلية لسوق العملات الرقمية، إلى التقلب الأخير للبيتكوين (BTC).
يشكل معدنو البيتكوين أساس سوق التداول ويخلقون مستويات مقاومة قوية تقلل من التقلبات، حيث إنه بإمكان المعدنين أرجحة السوق عن طريق الاحتفاظ بعملاتهم الرقمية، حيث يتطلب تحليل حالة السوق تحليل حالة معدني البيتكوين.
ويثير مؤشر “Hash Ribbons” (وهو مؤشر يعمل على تحديد قاع سعر البيتكوين) لدينا سؤالا هاما، متى يستسلم المعدنون؟ وهذا يدل على التباعد بين المتوسط المتحرك لمدة 30 يوما والمتوسط المتحرك لمدة 60 يوما لمعدل صعوبة شبكة البيتكوين، حيث إن استسلام المعدنين يدل على أن البيتكوين أصبحت مكلفة للغاية بالنسبة للتعدين، أي أن سعر البيتكوين منخفض جدا لتغطية تكلفة الكهرباء اللازمة لإنتاجها.
وأسوأ ما في الأمر، هو أن استسلام المعدنين عادةً ما ينتهي عندما يعبر مؤشر MA لمدة 30 يوما لمعدل صعوبة شبكة البيتكوين فوق MA لمدة 60 يوما، ومنذ بداية العام، رأينا ثلاث حالات منفصلة لهذا التبديل، موضحة باللون الأحمر الداكن على الرسم البياني أدناه:
وأظهرت البيانات التي حللتها CryptoSlate أن الاستسلام الشديد للمعدنين بدأ في منتصف يونيو من هذا العام واستمر حتى منتصف أغسطس، ويتم دعم البيانات عند تقاطع مؤشر Hash Ribbons الموضَّح في الرسم البياني أعلاه.
إن النظر إلى حيازات البيتكوين من أكبر 9 شركات تعدين للبيتكوين مدرجة في المنصة يدعم هذا الاتجاه، وقد خلق العديد من المعدنين الكبار ضغوطا بيعية شديدة في فترة ما بين مايو ويونيو، حيث قاموا ببيع حوالي 8765 من البيتكوين التي قاموا بتعدينها.
وبينما يبدو أن ضغوط البيع قد استقرت على أساس شهري منذ يونيو، فإن البيانات الفصلية ترسم صورة مختلفة تماما.
وشهد أكبر 9 معدنين للبيتكوين عامة انخفاض حيازاتهم من 125171 في الربع الثاني إلى 102407 في الربع الثالث.
وانخفضت الأرقام المبينة في الجدول أعلاه أكثر في أكتوبر، وفي وقت سابق من هذا الشهر، قامت شركة Core Scientific ببيع أكثر من 1000 عملة بيتكوين التي احتفظت بها في سبتمبر، وأبلغت عن الاحتفاظ ب 24 عملة فقط في 26 أكتوبر.
ومع وصول صعوبة التعدين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، يتعرض المعدنون للضغط من حيث إيراداتهم ومواردهم، وينمو متوسط معدل صعوبة الشبكة كل 3 أشهر في عام 2022، ومن المتوقع أن يزداد بمعدل أعلى مع انتهاء الربع الرابع من السنة.
وأظهرت البيانات التي تم تحليلها بواسطة CryptoSlate، أن انخفاض البيتكوين في النصف الثاني من العام تسبب في انخفاض ملحوظ في إيرادات المعدنين.
كما أثر تقلب أسعار البيتكوين وانخفاض الإيرادات وانخفاض حيازات البيتكوين على سوق الأسهم، وشهدت أسهم جميع شركات تعدين البيتكوين المُدرجة في المنصة انخفاضا حادا منذ أن بلغت ذروتها في أكتوبر 2021.
وتبين أيضا Core Scientific لتظهر انخفاضها الشديد، حيث انخفض سهم CORZ بنسبة 90٪ تقريبا في العام الماضي، مع اقتراب Argo Blockchain و BitDigital من الخلف بانخفاض بنسبة 88٪.
وبينما تظهر البيانات أن المعدنين قد خرجوا من المنطقة الحمراء الداكنة، فإن الأسوأ لم يأتِ بعد، فإذا استمرت الظروف الحالية، قد نشهد استسلاما آخر لهم قبل نهاية هذا العام، مما يخلق ضغوط إضافية للبيع يمكن أن تزيد من تأرجح السوق الحساسة.
