أثارت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جدلاً كبيرا في عالم العملات الرقمية عندما رفعت دعوى قضائية ضد شركة الريبل ومؤسسيها، متهمة إياهم ببيع XRP كأوراق مالية غير مسجلة.
ومع ذلك، تلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات سلسلة من الهزائم في المحكمة، حيث رفضت القاضية سارة نيتبورن توريس معظم طلباتها وأيدت حقوق حاملي XRP.
والآن، تلوح في الأفق إمكانية استئناف لجنة الأوراق المالية والبورصات لحكم توريس، مما يثير تساؤلات حول مستقبل XRP وشركة الريبل.
في دعوى قضائية جديدة في قضية Terra، ضد دو كوون، أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى أنها تدرس استئنافا في قضية الريبل.
هذا يعني أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تطلب من محكمة استئناف الدعوى وأن تستعرض قرار توريس وتغيره إذا كانت ترى أنه خطأ قانوني أو إجرائي.
ووفقا لجون ديتون، مؤسس CryptoLaw ومحامٍ يمثل حاملي XRP، فإن استئناف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية سيستغرق عدة أشهر على الأقل لإكماله. كما أنه لا يضمن أن تحصل لجنة الأوراق المالية والبورصات على نتائج مختلفة.
إذا قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات استئناف حكم توريس، فستواجه عدة عقبات. أولاً، ستحتاج إلى إثبات أن XRP هو عقد استثمار يخضع للاختبار Howey.
ثانيا، ستحتاج لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى التغلب على حجة الريبل بأنه لا يوجد مشروع مشترك بين الريبل وحاملي XRP.
هذه الحجة تستند إلى أن حاملي XRP لا يشاركون في أرباح أو خسائر الريبل، ولا يملكون حصة في شركتها، ولا يتمتعون بأي سيطرة أو تأثير على عملياتها أو قراراتها.
كما أن حاملي XRP لا يتعاونون مع بعضهم البعض أو مع الريبل لتحقيق هدف مشترك.
بالإضافة إلى ذلك، فإن XRP هي عملة رقمية قابلة للتداول في السوق الثانوية، ولا تعتمد قيمتها على جهود الريبل فحسب، بل على عوامل أخرى مثل العرض والطلب والابتكارات التكنولوجية.
ثالثا، ستحتاج لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى مواجهة نظرية الريبل بأن XRP هي سلعة أو عملة، وليست ورقة مالية.
هذه النظرية تستند إلى أن عملة XRP لديها استخدامات عملية كوسيلة للدفع والتسوية في شبكة الريبل، التي تربط المؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم.
كما أن عملة XRP لديها خصائص فنية تميزها عن الأوراق المالية، بالإضافة إلى ذلك، فإن XRP لم تحصل على تصنيف رسمي من أي جهة رقابية في الولايات المتحدة، مما يخلق حالة من عدم اليقين القانوني.
إذا نجحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في استئناف الدعوى، فإن هذا لا يعني نهاية قضية الريبل. بدلاً من ذلك، سيؤدي ذلك إلى إعادة فتح المحكمة للاستمرار في المضي قدما في القضية.
كما قد تقرر القاضية توريس أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد فشلت في إثبات وجود مشروع مشترك بين الريبل وحاملي XRP في السوق الثانوية، كما ادعى ديتون.
وستستمر الريبل في الدفاع عن نفسها بأن عملة XRP هي سلعة أو عملة، وأن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لديها دور محدود في تنظيمها.