يشير مصطلح مجمع السيولة (وبالإنجليزية Liquidity pool) إلى مكان يتم فيه تخزين العملات الرقمية داخل عقد ذكي، حيث تساعد هذه المجمعات عملية التداول اللامركزي والإقراض إضافة الى الكثير من الوظائف الأخرى.
وتمثل مجمعات السيولة Liquidity pool إحدى التقنيات الأساسية التي يعتمد عليها التمويل اللامركزي حالياً. كما أن مجمعات السيولة هي جزء من صانع السوق الآلي (AMM)، وبروتوكولات الإقراض.
كما تمثل مجمعات السيولة العمود الفقري للكثير من منصات التداول اللامركزية (DEX) مثل منصة يوني سواب Uniswap. كما أن المستخدمين الذين يطلق عليهم اسم “موفرو السيولة” يضيفون قيمة مساوية لاثنتين من العملات الرقمية في مجمع واحد (وهذا ما يسمى فارمينغ). حيث يحصل موفرو السيولة على عائدات سنوية مجزية لقاء خدمتهم هذه، وكلما زادت حصة المستخدم في مجمع السيولة كلما زادت أرباحه.
في الحقيقة يمكن لأي شخص أن يصبح موفر سيولة، وقد ساعد موفر السيولة التلقائيون على تسهيل عمل سوق الكريبتو بدرجات كبيرة للغاية.
وكان بروتوكول Bancor هو الأول من نوعه الذي يقوم باستخدام مجمعات السيولة Liquidity pool، ولكن اكتسب هذا المصطلح اهتماماً كبيراً به وذلك بفضل الشهرة الكبيرة لمنصة يوني سواب Uniswap.
ومن المنصات الأخرى التي تقوم باستخدام مجمعات السيولة على منصة الإثيريوم Ethereum هي SushiSwap وCurve وBalancer بينما تشتهر منصة pancakeswap بمجمعات السيولة على شبكة بينانس.
لنفهم آلية عمل مجمعات السيولة أولا يجب أن نفهم أنه في حال كنت تمتلك عملة رقمية ما وتريد بيعها مقابل الدولار الأمريكي، فإنه يجب أن يكون هناك مكان ما يدعم هذا التحويل.
وعلى سبيل المثال إذا أردت تحويل الجنيه المصري إلى دولار، فإنك تذهب إلى البنك أو لأي مكان صرافة يقدم هذه الخدمة، حيث يمتلك الجنيه المصري والدولار في آن واحد.
أما لو كنت تمتلك مثلا عملة غير شهيرة، فإنه من الصعب جدا العثور على مكان يمكنك تصريفها به، كون لا يوجد عليها طلب وغير مدعومة من قبل العديد من الأماكن.
وهنا يكمن عمل مجمعات السيولة، فإنه في حال عدم وجود مجمع سيولة لعملة رقمية ما، فإنه من المستحيل تحويلها إلى عملة رقمية أخرى أو إلى الدولار.
وفي حال وجود مجمع سيولة يدعم هذه العملة، فإنه يمكن للمستخدمين بسهولة تحويلها إلى أي عملة رقمية أخرى أو حتى تحويلها إلى دولار.
وكلما زادت الأموال في مجمعات السيولة كلما أعطت قوة للعملة الرقمية وموثوقية للمستخدمين بأنهم يستطيعون بيع عملتهم في أي وقت.
تسمى عملية استخدام مجمعات السيولة بالفارمينغ أو الستيكينغ، ويلجأ إليها الأشخاص للحصول على عائد مالي سنوي مرتفع مقابل وضع عملاتهم الرقمية في ‘حدى مجمعات السيولة.
ويقوم المستخدم، في حال كانت العملية تسمى ستيكينغ، بوضع عملة رقمية واحدة داخل مجمع السيولة ويحصل على عائد سنوي بنفس هذه العملة (على سبيل المثال في مجمع السيولة لعملة لإيثيريوم تحصل على عائد سنوي بعملة الإيثيريوم).
أما بالنسبة للفارمينغ، فإنه هنا يجب وضع عملتين أو أكثر (بنفس القيمة أمام الدولار) داخل مجمع لسيولة، وهنا يمكن الحصول على العائد السنوي بعملات رقمية مختلفة وذلك حسب حسب نوع المجمع.
هنالك مفهوم يجب وضعه في الحسبان وهو أخطار العقود الذكية Smart Contract Risk. أي عندما تقوم بإيداع الأموال في مجمع سيولة، فستصل هذه الأموال إلى مجمع على الفور.
أي بدون وجود أي وسيط تقريباً وذلك من أجل الاحتفاظ بأموالك، فمن الممكن اعتبار العقد نفسه كمستودع لتلك الأموال الخاصة بك. ولكن إذا قد حدث خطأ أو نوع من الاستغلال خلال إجراء قرض سريع الأجل على سبيل المثال، فستفقد أموالك إلى الأبد.
بالإضافة إلى أنه في حال انهار سعر العملة الرقمية سينخفض عدد العملات في المجمع وستفقد الكثير من رأس المال.
كما أنه يوجد مجمعات سيولة لعملات رقمية احتيالية وضعيفة جدا، ويمكن أن يتم سحب السيولة منها وخسارة كل الأموال، لذلك يجب البحث عن مجمعات سيولة تضم عملات رقمية شهيرة وقوية والابتعاد عن المجمعات التي تضم عملات رقمية مجهولة وغير معروفة.