انخفضت عملة البيتكوين، في النصف الأول من عام 2022، إلى مستوى 17 ألفًا تقريا، بمتوسط خسارة 75٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق في العام 2021.
على الرغم من تعافيها ووصول سعرها إلى 20 ألف، إلا أنه من غير الواضح أين ومتى ستحدد عملة البيتكوين أدنى مستوىلها.
لا يزال شراء البيتكوين بسعر أقل من 20 ألف دولار قرارا ممتازا، لكن السؤال هل 17 ألف هو أدنى مستوى بالفعل؟
يعد صافي الربح غير المحقق (NUP) أحد المؤشرات الهامة في الوقت الفعلي التي تتعقب التقييم النسبي لأي أصل. في هذه الحالة، تبلغ نسبة NUP البيتكوين 0.38، مما يعني أن ما يقرب من 38٪ من المعروض من البيتكوين هو ربح.
رياضيا، صافي الربح غير المحقق هو التغيير النسبي للقيمة السوقية والقيمة السوقية المحققة. بمعنى آخر، إنه حساب العرض الذي يحتفظ به المستثمرون الرابحون.
من الناحية التاريخية، تشير قيمة NUP التي تزيد عن 0.7 إلى قمة سوق صاعدة، والقيم الأقل من 0 تشير إلى قاع سوق هابطة. هل هذه قاعدة ثابتة؟ لا لثلاثة أسباب:
من الناحية المثالية، تظهر قيمة NUP المتناقصة أن عدد المستثمرين في الربح يتقلص. يسيطر المستثمرون الخاسرون على المستثمرين في الربح، ومنطق الاستثمار الأساسي هو أنه لا أحد يحب البيع مقابل خسارة، لذلك، عندما ينخفض ضغط جانب البيع، عادة ما يتم تداول البيتكوين في نطاق سيكون مناطق شراء مثالية.
إذن، سؤال المليون دولار هو، هل تقع عملة البيتكوين في مثل هذا النطاق؟ الجواب المختصر هو – “ربما”!
تحوم قيمة صافي الربح غير المحقق حول 0.38 في وقت كتابة هذا المقال، وهذا يعني أن مقدار ربح البيتكوين في يونيو/حزيران 2022 يطابق ما كان عليه في ديسمبر /كانون الأول 2018 ونوفمبر/تشرين الثاني 2019. ومع ذلك، كان سعر البيتكوين أقل من 10 آلاف دولار في ذلك الوقت. هل يعني ذلك أننا في وضع يسمح لنا بشراء مستويات 2018-2019 النسبية؟ نعم!
يمكننا القول أن الاتجاه الهبوطي لـ NUP والتداول الجانبي لـ BTC يمكن أن يكون من المؤشرات الرئيسية للسوق الصاعد التالي.
ولكن من هم الخاسرون والرابحون؟ بطبيعة الحال، سوف يربح أصحاب المدى الطويل، ولكن من الصعب الإجابة عما إذا كان هؤلاء المستثمرون على المدى الطويل هم الحيتان أو المعدنين.
مؤشر آخر على السلسلة، يمكن أن نسلط عليه الضوء
مؤشر معدل تداول الحيتان هو نسبة البيتكوين في المعاملات العشرة الأولى إلى إجمالي تدفقات البيتكوين إلى البورصة. بمعنى آخر، يقيس نشاط الحيتان في التبادلات المركزية. على الرغم من أنه يستخدم في المقام الأول لتحديد أفضل تبادل مع السيولة الكافية وفرصة المراجحة، إلا أنه يمكن أن يشير أيضاً إلى نشاط الحيتان.
في الأسابيع الأخيرة ،تعتبر الانخفاضات إلى 28 ألف ثم إلى 24 ألف دولار بسبب المعدنين، وذلك بسبب صعوبة تعدين البيتكوين التي تزداد بمرور الوقت، وهذا يعني أن المعدنين يتقاضون بيتكوين أقل من الدورة السابقة، وعندما ينخفض سعر البيتكوين، يضطر المعدنين إلى بيع مقتنياتهم من البيتكوين للحفاظ على التعدين، ومن ثم فإن أصحاب المدى الطويل الذين يربحون لا يمكن أن يكونوا إلا حيتان.
تعد نسبة تداول الحيتان مؤشر جيد يمكنه تحليل نشاط الحوت في التبادلات المركزية.
من الرسم البياني، يمكننا أن نرى أن نشاط الحيتان آخذ في الازدياد منذ يونيو/حزيران 2021. مؤخراً، في يونيو/حزيران 2022 ، تجاوزت نسبة الحيتان 0.7 لأول مرة منذ عام 2020. في هذا الرسم البياني، يمكنك رؤية المزيد عن هذا المؤشر:
لذلك من الواضح أن أصحاب المدى الطويل والمستثمرين الرابحين هم الحيتان.
لذلك، عندما يرتفع نشاط الحيتان في اتجاه صعودي، فمن المحتمل أن يشير ذلك إلى أن الحيتان ترسل عملاتها من البيتكوين إلى البورصات للبيع، وبالمثل، في الاتجاه الهبوطي عندما يرتفع نشاط الحيتان، تشتري الحيتان البيتكوين من البورصات.
بدمج هذين المؤشرين، يمكننا القول إن البيتكوين قريب جداً من القاع. كيف قريب؟ لا نعرف. لكن توقيت السوق قد يكون غير مجدٍ في أوقات عدم اليقين هذه.
يقول المستثمرون المخضرمون “الوقت في السوق يمكن أن يتفوق على توقيت السوق”.
أيضاً، تتمثل إستراتيجية DCA الجيدة في شراء BTC عندما تنخفض إلى ما دون نطاق 20 ألف دولار وجني الأرباح عند الارتفاع، لذلك من الأفضل التعامل وفق استراتيجية DCA عندما يكون السوق جيد أو سيئ .
تذكر أن ظروف السوق القاسية لا تدوم طويلاً.
